比特幣和黃金哪個更好？Bitwise：BTC纔是真正資產

加密貨幣資產管理公司bitwise投資長matt hougan於10月1日在社交平臺x上，發佈了一項有趣的研究，他比較了自2014年來，在傳統的投資組合中加入比特幣和黃金的不同效果，得出結論表示：比特幣能夠極大提高回報率，而黃金則的確能夠降低投資風險。

比特幣和黃金哪個更好？

爲了驗證自己的觀點，Hougan模擬了在傳統的60/40股票和債券投資組合中，分配少量比特幣和黃金所帶來的影響。通過Bitwise的投資組合模擬器可以看出，如果自2014年開始，僅配置1%的比特幣就能夠將投資回報率提高30%，而投資風險僅僅會略微增加;如果從一開始就配置5%的比特幣，投資回報率則至少能夠翻倍。

在投資組合中配置不同比例的比特幣

不過，相較於比特幣，在投資組合中以不同比例配置黃金，即使從一開始就分配給黃金5%的資金，其投資回報率也僅僅會增加2%；不過投資組合的風險的確也降低了。

在投資組合中配置不同比例的黃金

針對自己的研究結果，Hougan最終得出結論表示：如果你想提高潛在回報率，且有較高的風險承受能力，那麼比特幣是更好的選擇。如果你想降低風險並維持一定回報率，那麼黃金是最佳選擇。

比特幣和黃金不可兼得

從Hougan的研究可以看出，比特幣和黃金一個能夠增加回報，一個能夠降低風險，顯然會讓不少投資者認爲，將兩者同時配置豈不是能夠穩賺不賠？

然而，Hougan卻表示這並不是一種好的方案。因爲這樣做的投資者無非既想要高的回報率，也不希望承擔太大風險，但實際上這樣做後，其投資回報率會降低至全押注比特幣的一半，但風險水平卻依然會升高：黃金對於投資組合的夏普值(Sharpe Ratio)幾乎沒有影響，而比特幣則會讓夏普值大幅上升。

夏普值是衡量投資組合CP值的首選指標。簡單來說，就是判定投資組合能否用「愈低的波動」，尋求「愈高的報酬」。

最後，Hougan也明確表達了自己的立場，他認爲對自己而言，比特幣纔是真正的贏家：如果是我個人來看的話，基於這些夏普值，我會給出一個更簡單的答案：比特幣。

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