Solana的通脹模型修改提案，能助推SOL價格進一步上漲嗎？

solana市值反超bnb，躍居第五，引發其治理模型改革討論。multicoin capital 提出提案 simd-0228，旨在調整sol通脹模型，使其更具市場靈活性。

該提案的核心是將SOL發行率設定爲動態模式，目標質押率爲50%。質押率高於50%，發行量減少，抑制過度質押；低於50%，發行量增加，鼓勵質押。通脹率區間爲0%到基於現有發行曲線確定的最高值。

Solana網絡通過向驗證節點發行SOL來獎勵其維護網絡安全，驗證節點再將獎勵與部分MEV獎勵分配給委託其質押SOL的用戶。目前Solana採用固定通脹率，而該提案則將其變爲動態調整。

提案背景及影響

Solana初始通脹率爲8%，每年遞減15%，目標爲1.5%。Dune數據顯示當前約爲3.7%。

Solana聯合創始人Anatoly Yakovenko曾表示，固定通脹率參考Cosmos設計，僅爲記賬機制，本身並不創造或銷燬價值，只是價值再分配。

Multicoin Capital認爲，降低SOL通脹必要性在於：

• 僅向質押者分配新發行SOL，可能加劇網絡中心化；
• 高通脹率降低SOL在DeFi等領域的實用性；
• 僅9%質押SOL具有流動性，降低質押獎勵可能減少因質押收益被視爲收入而產生的拋售壓力。

Multicoin認爲，即使發行SOL本身無直接成本，但未質押SOL因通脹被稀釋的負面認知，已足以成爲限制通脹的理由。提案作者認爲，動態調整通脹率能更準確反映網絡實時經濟和安全狀況，減少拋壓。

提案實施後，SOL質押收益率可能下降。雖然MEV獎勵增長可能部分抵消影響，但整體收益預計減少。

社區觀點

該提案引發社區熱議：

Messari分析師Patryk支持該提案，認爲Solana將從“盲目發行”轉向“智能發行”，利好SOL持有者。他認爲該提案對驗證者不利，對質押者中性，對SOL持有者有利，並能減少拋壓，降低未質押SOL持有者的“稅收負擔”。

Solana論壇成員Bji則持反對意見。他認爲通脹主要目的是激勵驗證者維護網絡安全，而通脹獎勵會逐步減少，交易手續費將承擔更多激勵作用。他認爲即使降低通脹獎勵，驗證者收入不會受太大影響，但質押者獎勵會減少。他認爲，即使質押SOL減少，驗證者相對質押比例不變，網絡安全屬性也不會改變，因此無需設定特定通脹率目標。

部分社區成員擔憂，質押獎勵減少可能降低質押者積極性，減少總質押量，降低網絡安全性。

目前社區仍在觀望和討論，Solana創始人Anatoly等核心人物尚未表態。Blockworks數據分析師Dan Smith認爲，“Solana正式進入經濟變革時代”。

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