SEC 對 ETF 2.0 的調查剛結束，律師們卻吵起來了

作者：jk，odaily星球日報6月18日，美國證券交易委員會（sec）宣佈結束對以太坊2.0的調查，並不會對consensys採取強制措施。對於以太坊開發者、技術提供商以及以太坊生態系統來說，這無疑是一個階段性勝利。對於這件事情的討論已經過去了一週的時間，不少法律界相關人士都寫出了關於這件事的詳細法律意見。然而，關於這一決定的解讀，各方觀點不一。部分律師認爲，這一調查的結束意味着今後所有與以太坊作爲證券相關的話題（除了質押）都將不再受到調查，而另一些律師則認爲，這僅僅是針對consensys一家的暫時“休戰”。本文將總結各方的反應，特別是法律界對此事件的不同看法。前情提要6月18日，美國證監會（sec）對consensys發佈了一份結束調查的通知。這份調查的起因來源於之前consensys將sec告上法庭一事（如果想要了解更多細節，可以參考《consensys反手起訴sec，或將影響以太坊etf獲批結果》）這份通知儘管措辭有些不情願，卻仍然表達了會對於以太坊2.0相關內容結束調查。其中，sec本身使用了一些模棱兩可的語句：“儘管我們在此通知中，或在其他任何情況下，並不認同6月4日信函中陳述的事實或法律結論，但根據截至目前我們掌握的信息，我們不打算向委員會建議對你們的客戶consensys software inc.採取強制措施。”但是，“此通知不應被視爲對該方的無罪或最終不會因工作人員的（終結）調查而採取任何行動的表示。”

美SEC發佈的通知原文。來源：SEC在此事件發生當天，Consensys立刻發文，將這件事標榜爲一個階段性的重大勝利。文章內容提到，“6月7日，我們向SEC發送了一封信，要求其確認5月批准的以太坊ETF（基於以太坊是一種商品）意味着該機構將結束以太坊2.0調查。今天，SEC執法部門通知我們，他們正在結束對以太坊2.0的調查，並且不會對Consensys採取強制措施。” Consensys同時堅稱，SEC必須放棄其沒有原則和不透明的強制執行監管，而需要爲行業提供急需的監管清晰度。律師怎麼說？Consensys的律師口徑與公司保持一致。Consensys的高級法律顧問兼訴訟與調查負責人Laura Brookover在推特平臺表達了她的看法。她發帖說，整個調查（不僅針對Consensys）已經結束。信中指出不會對Consensys提出指控，但調查的結束意味着不會對任何人提出指控。它涵蓋了整個以太坊，因此任何貢獻代碼或買賣ETH的人都在調查範圍內。現在，整個調查已經結束，不僅僅是針對Consensys，而是對所有人。她同時援引了SEC的執法手冊，“一個已導致執法行動的調查，只有在所有執法行動完成後才能關閉。”所以，此調查的結束意味着沒有對任何人提出執法行動。其次，非常重要的一件事情就是，在昨日，Laura Brookover與Cahill Gordon & Reindel的合夥人Sam Enzer一起出席了播客媒體Unchained 的採訪，兩人分享了很多在推特平臺上沒有提及的內容。他們認爲，這封信在某種程度上代表了SEC內部的意見分歧：“它表明執法人員已經說服Gensler，如果他們提起執法行動，指控合併後的以太坊（ETH）作爲證券提供或出售，他們將會失敗並感到尷尬。我認爲Gary Gensler內心相信ETH是一種證券，或者由於驗證的staking機制，ETH是作爲證券提供和出售的。他認爲這是證券，對吧？因爲人們存入有價值的東西並獲得獎勵。在他看來，這使它成爲一種證券，或者他非常希望擁有監管它的權力。但我認爲他的員工告訴他我們會輸掉這個案子。”但是，這一說法也招致了非常多的質疑，尤其是在ETF仍舊沒有塵埃落定，且其他交易所和加密機構仍然因爲以太坊牽扯進訴訟的情況下。Enumma的創始人David Barrera發帖說，SEC的信中沒有任何部分表示調查已經“結束”。這一決定僅僅意味着SEC不會對其他提供、銷售以太坊的人提起訴訟，但根據SEC的執法手冊，工作人員得出調查結論並決定不對一方提起訴訟，並不意味着調查已經“結束”，也不意味着不會對其他方提起訴訟。也就是說，Uniswap或者其他機構仍然可能因爲以太坊的原因被牽扯進法律案件裏。David更進一步說到，“我們不同意……你們的事實陳述和法律結論”這一措辭並不是這種表示不繼續調查的信函中的通用或標準語言。也就是說，SEC只是在對Consensys的案件中提及了這麼一句，未必代表未來就完全放棄訴訟了。在播客中的Sam也認爲，“關閉調查的信函中，SEC有酌情權，對吧？刑事檢察官有起訴酌情權，監管執法機構有監管執法酌情權。當他們拒絕一個案件時，這並不一定表明該行爲是合法的或符合法律的。可能是因爲SEC今年沒有資源，或者他們有其他更重要的事情要處理…但他們並沒有被約束不能回頭。不幸的是，SEC經常改變立場。”同時，Laura表明了一個觀點，那就是SEC終結調查這件事與流動質押和重新質押無關，那是另一件完全不同的事情：“SEC對那些活動的調查實際上是屬於另一個獨立的調查範圍，並不是以太坊2.0調查的一部分。因此，以太坊2.0調查的結束實際上並不能說明SEC對流動質押、重質押服務、集合質押的看法。”在ETF的最終批准和其他訴訟的問題上會有影響嗎？目前來看，ETF的批准不太可能會被影響。Coindesk報道， SEC主席Gary Gensler在13日的預算聽證會上告訴參議員們，以太坊ETF的最終批准將在今年夏天完成。在向參議院撥款委員會的一個小組委員會進行的預算辯護聽證會上，Gensler表示，在一組ETF的初步批准之後，這一過程“運作順利”。該機構此前已經批准了初步申請，但他表示，最終的註冊要求——即S-1表格的提交——現在正在“工作人員層面”處理。在其他訴訟案上，由於法律案件大多進展緩慢，目前還未有更新。Odaily 也將持續跟蹤報道。

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