Kaiko報告：Coinbase迎來兩年來最高交易量解讀

加密貨幣市場回暖跡象顯著！kaiko最新報告顯示coinbase交易量創兩年新高，幣安usdc交易量稱霸全球。

據加密研究機構Kaiko Research報告，Coinbase第四季度每週交易量達到近兩年峯值，市場信心回升，這與美國總統大選結果密切相關。共和黨候選人川普勝選後，市場情緒顯著改善，推動交易活躍度增長，Coinbase從中受益。Coinbase股價(COIN)自川普當選以來上漲約42%，其即將發佈的第四季度財報也備受期待。雖然盈利預測和分析師言論會影響股價，但加密貨幣市場數據仍是衡量交易所健康狀況的關鍵指標。

然而，Kaiko指出，交易量增長主要源於機構投資者，而非散戶。Coinbase的費率結構更偏向做市商，散戶交易佔比已降至18%，遠低於2021年的40%。衡量散戶收入的“TakeRate”指標也降至2022年上半年以來的最低點，這與美國市場競爭加劇，其他平臺大幅降低手續費有關。

儘管散戶交易降溫，Coinbase積極拓展非交易收入來源，2024年訂閱和服務收入顯著增長。但交易業務仍佔據其總收入的50%以上，其收入增長仍與加密貨幣市場活躍度緊密相連。

Coinbase的ETH質押業務（全球第二大，僅次於Lido）在去年第四季度淨流出近130萬枚ETH，顯示該業務仍受市場波動影響。

另一方面，幣安已成爲全球最大的USDC交易市場，去年每週交易量最高達240億美元，市場份額達49%，創2022年9月以來新高。這可能與幣安與Circle的戰略合作有關。Bybit的USDC市場份額則大幅下降，這與其調整手續費政策有關。

USDT交易對市場份額持續下降，而以歐元爲主的交易對日益受到關注，這可能與MiCA法規在歐洲落地有關。穩定幣市場競爭日益激烈，市場格局正在發生變化。

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