CFTC批准代幣化衍生品市場的非現金抵押品！加速擁抱區塊鏈

資產代幣化正迅速成爲傳統金融與區塊鏈技術融合的重要橋樑。近日，美國商品期貨交易委員會(cftc)批准了一項建議，允許使用區塊鏈技術(包括分散式賬本和代幣化)來管理美國衍生品市場的非現金抵押品，爲金融創新開啓了新的篇章。

GMAC提出「代幣化抵押品」法律框架

這個建議由CFTC旗下規模最大的諮詢委員會—全球市場諮詢委員會(GMAC)提出，旨在通過使用分散式賬本技術來擴大非現金抵押品的使用。發起GMAC的委員Caroline D.Pham表示：在全球各地，資產代幣化已經有成功且經過驗證的商業用例，例如歐洲和亞洲的數字政府債券發行、企業區塊鏈平臺上超過1.5兆美元名目交易量的機構回購與支付交易，以及更高效的抵押品和財務管理。

Pham委員進一步指出，今天GMAC提出的代幣化非現金抵押品的建議，爲美國在數字資產監管方面取得了進展，標誌衍生品市場抓住新機遇的重要第一步，同時保持現有的市場防護機制和保障不變。她強調：擁抱新技術並不意味着要妥協市場的完整性。

GMAC的這項建議提供了一個法律和監管框架，用於指導市場參與者如何將現有政策和流程應用於支持分散式賬本技術以管理非現金抵押品，同時確保這些操作符合當前的保證金要求。

區塊鏈能解決傳統衍生品交易挑戰

GMAC稱，CFTC一直允許在符合特定條件與限制的前提下，使用非現金資產作爲抵押品，滿足清算及非清算衍生品的監管保證金要求，以降低信用、市場和流動性風險。然而，實際運營中的種種挑戰限制了非現金抵押品的應用，對市場效率造成負面影響。

而利用區塊鏈或其他分散式賬本技術，可以改善目前已符合保證金要求的資產的運營方式，減少或解決這些挑戰，且無需修改抵押品的合格規則。

具體來說，GMAC在一份報告中指出，區塊鏈網絡可以促進抵押品的即時、全天候轉移，而無需在多箇中介機構之間建立昂貴且複雜的連結，這意味着交易者可以進行點對點轉移，即在不通過經紀商交易的情況下轉移或抵押資產。

DTCC早有先例

實際上，早在9月，美國證券存託與結算公司(DTCC)就完成了一項試點計劃，探索使用代幣化的美國國庫券作爲交易抵押品，顯示代幣化資產逐漸受到美國金融機構的重視。

如今，CFTC的批准更進一步爲代幣化抵押品的合法應用鋪平了道路。這不僅加速了區塊鏈技術與傳統金融的深度融合，也表明美國正以更積極的姿態擁抱數字資產的未來。

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