質押APY高達22037%、幣價逆勢暴漲46%，一文揭開USUAL的數學魔術

近期，穩定幣項目 usual（usual）因其幣價上漲和高質押收益率而備受關注。usual 官網顯示，目前質押 usual 的年化收益率 (apy) 高達 22037%。

下圖顯示了 USUAL 官網提供的質押收益信息：

根據官網模擬計算，質押 10000 枚 USUAL，預計一年可獲得 2203752 枚 USUAL，每日收益高達 6037 枚 USUAL。如此高的收益率引發許多用戶關注，但其背後機制究竟如何？本文將深入分析 USUAL 的收益率計算方法。

APR 與 APY 的區別

熟悉 DeFi 的用戶瞭解 APR 和 APY 的區別：APR 指的是年化百分比收益率，不考慮複利效應；而 APY 則考慮了複利效應，通常數值高於 APR。

舉例說明，假設 APR 爲 100%，存入 1000 美元。一年後，不考慮複利，收益爲 1000 美元，總額爲 2000 美元。但如果採用每日複利，一年後總額約爲 2718 美元，APY 爲 171.8%。

APY 和 APR 的換算公式如下（n 爲複利頻率，每日複利時 n=365）：

APY = (1 + APR/n)^n - 1

USUAL 收益率分析

USUAL 的 22037% 是 APY，且官方聲明每日複利。

需要注意的是，如此高的 APY 通常暗示着高風險，其可持續性需要進一步考量。 USUAL 官方指出，質押收益來源於新發行 USUAL 的 10% 分配給質押用戶，以及質押解鎖的治理權。 這意味着，高 APY 的維持依賴於持續的新幣發行和項目發展。 投資者需謹慎評估風險，避免盲目投資。

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