加密分析師 hitesh：真正的牛市週期即將開啓，持續到 10 月

加密市場：無政府的狂野西部，還是受監管的未來？

比特幣價格回調後，山寨幣市場遭遇大幅震盪，部分板塊跌幅驚人。RootData數據顯示，自2024年12月17日比特幣首次回調以來，AI Agent板塊跌幅最大，達72.41%；Meme板塊跌幅59.24%；GameFi板塊跌幅56.96%；NFT板塊跌幅54.8%，其他板塊跌幅也超過40%。

數據來源：RootData

然而，市場洗牌後，抄底機會或許悄然而至。分析師PlanB的圖表顯示，比特幣的歷史盈利週期集中在減半前六個月至減半後十八個月（紅色區域），而虧損週期則集中在藍色區域。目前正處於紅色區域，預計牛市將持續至10月（從2月開始）。

PlanB對BTC分析圖表

宏觀環境也暗示，加密市場的真正牛市週期可能纔剛剛開始。本文將探討hitesh.eth對加密社會願景的分析，以及加密市場未來可能面臨的兩條道路：一是自由且充滿投機的無政府狀態；二是監管加強的受控環境。隨着市場發展和技術進步，這兩條道路將日益清晰，真正的牛市週期或許即將開啓。

加密：一場未完成的無政府實驗

加密技術並非偶然產物，而是數十年來無數密碼學家努力的結果，旨在構建一個真正去中心化的社會。在這個社會中，匿名性得到保障，治理、貨幣、通信和交互完全由加密技術驅動，不受任何權力限制。

在這個理想化的世界中，市場自由創建，交易不受約束，個人擁有真正的財富所有權，稅收體系失去控制。與之形成對比的是，傳統金融體系長期被權力機構和銀行控制，腐敗盛行。

比特幣：打破枷鎖的曙光

比特幣的出現爲傳統金融體系提供了替代方案，使個人能夠獨立掌控財富，無需依賴銀行或政府。它首次實現了去中心化、抗審查性和透明性，且無需許可。

2008年，中本聰發佈的比特幣白皮書不僅是技術突破，更是思想革命。它動搖了集中化貨幣體系的根基，揭示了政府和金融精英操縱法幣的弊端，標誌着打破長期經濟壓迫的重要一步。隨後，以太坊的出現構建了完整的開發基礎設施，推動了加密無政府時代的第一波浪潮。

萬物皆可代幣化：構建流動性市場

加密無政府社會需要支持代幣化的基礎設施，使一切事物都能被代幣化，並建立相應的流動性市場。這一願景早在1988年蒂莫西·梅的《加密無政府宣言》中就已提出，該宣言成爲比特幣及更廣泛加密運動的思想基石。

拋開價格波動，去年解鎖的關鍵流動性引導機制——Bonding Curve，能夠爲各種基於文字概念的事物創建流動性市場；NFT則在圖像領域完成了類似的探索。目前的努力方向是創造更多流動性市場，以滿足不同需求。

Meme幣：投機的市場化

表面上看，Meme幣的創建似乎毫無意義，但其核心在於創造市場。它爲那些希望在“X”上進行投機的人提供了機會，實際上，我們是在爲各種代幣化的信念構建流動性市場。

加密無政府的挑戰：公平與聲譽

在加密無政府狀態下，人們可以交易各種事物，但這同時也帶來了挑戰。目前的問題在於，大多數市場被有權勢的參與者所利用。解決流動性市場中公平激勵分配的問題，需要建立一個聲譽層，以驗證參與者的信譽。

未來的兩條道路：自由與監管

加密市場正處於十字路口，面臨兩條道路：一是更加自由和投機的無政府狀態，新市場不斷湧現，財富在投機週期中不斷創造和消失；二是監管加強的受控環境，提供穩定和合規的投資機會，由機構和傳統金融玩家主導。

美國即將推出的加密法規將使這兩條道路的差異更加明顯。受監管市場將專注於“現金牛”項目和產生真實收入的Web3業務，而加密無政府狀態將在邊緣快速變化，注意力將成爲關鍵。

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